🌹【国海交运许可团队】20221204 🌹【推荐公司】1、招商南油，2、顺丰+德邦+圆通，3、兴通股份，4、美兰空港（其他私聊）🚢1、油运：短期政策不确定性激增，悲观情绪释放，长周期看做多性价比回升 一、运价近况: 1）月底VLCC成交清淡，短期运价继续承压，回调至6w/天；2）成品油运价仍在加速过程中，MR正在加速上行，MR一揽子上行至6w/天。二、政策不确定性：1）今晚opec的减产力度；2）明天俄油制裁落地后贸易格局的变化。三、展望后市：1）基本面:短期还有一

【水泥周盘点：淡季特征提前显现】国君建材 鲍雁辛20221204本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为0.4%。价格下调地区主要围绕在浙江、河南、湖南、重庆等地，幅度10-30元/吨；价格上涨区域为广东梅州、汕头和云南大理等少数地区，幅度10-20元/吨。11月底12月初，国内水泥市场需求提前步入淡季，受雨雪天气、下游资短缺以及防控政策影响，市场需求量环比明显下降，全国重点区域企业平均发货率降至50%，环比下滑6个百分点。为应对价格出现快速下行，南方地区如浙江和江苏水泥企业增加错峰生产天数。维

【玻璃周盘点：淡季冷修停产或进一步扩大】国君建材 鲍雁辛20221204本周国内浮法玻璃均价为1635.13元，同比下降11.45元。本周浮法玻璃价格部分松动，区域出货存差异。部分区域受疫情因素影响出货受限，后期淡季市场竞争压力较大，价格趋势性下行为主。东北部分推出冬储，预计春节政策将提前。产能方面，近期产线有停产冷修加速预期。产能方面，安徽冠盛蓝玻600T/D一线冷修；本周在产日熔量共计162290吨，环比减少600吨；重点监测省份生产企业库存总量为6084万重量箱，较上周库存增加20万重量箱

【 玻纤周盘点：粗纱平稳，电子布涨价预期较强】国君建材 鲍雁辛20221204本周无碱池窑粗纱市场价格延续偏稳走势，基于前期部分下游集中补货、备货，部分中下游备货存逐步放缓预期，分区域来看，北方部分区域近期走货稍有放缓，西南市场运输阶段性受限，短期部分订单发货有所延后；华东、华南市场表现相对稳定。同时，部分合股纱需求量稍有增加，加之短切产品产销良好，市场整体产销水平相对平稳。电子纱主流产品市场需求缺口仍存，各厂家主流产品G75货源仍较紧俏，电子布市场亦有较大提涨预期。目前，2400tex缠绕直接

11月家居月度订单跟踪：【欧派家居】受国内疫情的持续，整体基数水平较高（特别是大宗业务基数）的影响，预计11月接单整体持平左右，衣柜零售、大宗持平左右，橱柜双位数负增长，整装大家居接近50%增长。【志邦家居】预计小个位数增长。【索菲亚】预计出货口径增长5%。【敏华控股】预计内外销低个位数下滑。【金牌厨柜】预计整体持平，其中橱柜零售下滑，衣柜木门保持增长、增幅略有收窄，大宗小幅下滑。【兔宝宝】预计11月兔宝宝装饰材料销售公司AB折算完成9.9亿，同比增长12%；兔宝宝家居（本部）11月同比增长约1

【西部电子】11月下MLCC代理商价格跟踪🧧价格趋势：11月下，MLCC半数料号价格环比上涨，上涨幅度为2.15%~15.15%；半数料号价格趋势平稳。主要因：自21Q3开始，渠道价格已持续倒挂4季度，随着9月份渠道库存降至合理水位且需求见底修复，渠道价格持续回升。截至11月底，多数料号价格仍倒挂5-10%，年底前高容料号有望结束倒挂，常规料预计无法结束倒挂。23年随着需求逐步好转，渠道价格有望持续上涨。🧧周期判断：渠道库存、价格是前瞻性指标。根据我们持续紧密的价格、库存跟踪及产业链调研，我们判

【10月全球电动汽车电池装机量48GWh，同增83%】浙商施毅【金属+汽车】🔋据SNE Research数据显示，10月全球电动汽车电池装机量达48GWh，同增83.2%。前10名中有6家中国企业，市场占有率达64.2%，环增9.3pct。前三名动力电池厂商分别为：宁德时代、比亚迪和LG新能源，装机量分别为18.1GWh、7.8GWh和5.4GWh，市占率分别为37.6%、16.2%和11.3%。1—10月全球动力电池累计装车量为390.4GWh，同比增长75.4%。前三名动力电池厂商分别为：宁

【中信建投金融工程丁鲁明团队 每周思考第505期】 《防疫兼顾经济，A股中期上行》20221204。主要结论：上周A股延续反弹并挑战3200点，并未受到11月疫情经济数据不佳的短期干扰，与我们过去2周反复提示的“经济短空长多，A股明确看好”的基本观点完全一致。基本面上，当前影响A股情绪的两大变量——疫情经济、美国加息，都在边际改善，其中国内虽然11月PMI数据48继续回落，但多项经济高频数据显示11月经济与4月相比仍有较大韧性，叠加防疫优化政策的再强调和落实，实际疫情下的防控与经济冲击有望持续弱

核心矛盾缓和，市场特征在变 近期海外交易货币紧缩退坡，内部防疫政策优化，地产纾困“三箭齐发”，核心矛盾缓和下，市场特征正在改变。前期的高相关、高波动特征，逐渐转向股债涨跌互现、波动下降、内外错位下中国占优的特征。强预期+弱复苏下，市场短期难免反复，安全边际是博弈前提。股市前期二次探底已经完成，中期保持偏乐观，但从预期到现实需要时间，调整是布局机会，短期博弈房地产、非银等逆袭品种，布局中国优势产业、安全低碳产业、大内需。债市核心逻辑变化，已进入新阶段，利率中枢或逐步抬升，安于短端、博弈长

【国盛军工】新增重点推荐~王子新材：电磁武器领域又一核心标的，产业拐点已到————————————王子新材通过收购两家与马院士合作时间长达十余年的公司，中电华瑞和新容电器，全面切入到电磁武器与新能源两大赛道。1、军品方面，两家子公司为电磁发射系统中的3大核心系统（脉冲能量储存系统、脉冲能量变换系统和控制及检测系统）提供产品。新容电器提供薄膜电容用于脉冲能量储存系统；中电华瑞提供大功率半导体元器件用于脉冲能量变换系统，电子信息系统用于控制及检测系统。目前公司参与到了航母、076电磁弹射和阻拦以及各