【民生电新】11月欧洲电动车销量跟踪法国：11月乘用车注册13.4万辆，同环比分别+9.8%/+7.2%；电动车注册3.3万辆，同环比分别+14.2%/+16.2%，其中：纯电注册2万辆，插混注册1.3万辆，电动车渗透率24.4%，同比+0.9pcts。意大利：11月乘用车注册12万辆，同环比分别+14.7%/+3.5%；电动车注册1.2万辆，同环比分别-6.2%/+23.7%，其中：纯电注册0.5万辆，插混注册0.7万辆，电动车渗透率9.8%，同比-2.2pcts。西班牙：11月乘用车注册7.

【天风医药杨松团队】神州细胞：国内首款新冠重组蛋白2价疫苗（Alpha/Beta变异株）纳入紧急使用事件：2022年12月4日，神州细胞发布公告重组新冠病毒2价（Alpha/Beta变异株）S三聚体蛋白疫苗SCTV01C被纳入紧急使用。国内首款2价新冠疫苗获批使用2022年11月16日，公司披露新冠疫苗SCTV01E（4价）和SCTV01C（2价）III期安全性和免疫原性与mRNA苗头对头比较期中分析结果，均达到了预设的终点指标。1）针对奥密克戎BA.5的真病毒交叉中和抗体滴度：加强免疫后28天

【中金机械】华荣股份：业务多点开花，低估值、稳增长、高分红近期我们邀请公司参与2022中金投资论坛，我们对行业及公司近况、与2023年展望更新如下。总体来看，公司国内传统板块景气度延续、新兴业务保持高速增长，海外出口呈现明显的边际回暖。我们预计2023年公司有望继续保持稳健增长，公司呈现出较低的PEG和较高的股息收益率。厂用防爆-国内传统板块：稳健增长，周期弱化。公司产品替换周期在3-5年，1-3Q22该板块存量替换需求的收入贡献占比已达到70%左右，我们认为以油价为代表的油气周期轮动对公司国内

【天风轻纺】裕同科技：回购股份彰显信心，多元化布局打开成长空间公司发布公告。公司拟使用自有资金、自筹资金以集中竞价交易等方式回购公司股份，回购金额区间1~2亿元，回购价格不超过48.84元/股，预计回购股份数量区间204.8万股~409.5万股，约占公司目前已发行总股本的0.22%~0.44%，回购股份拟用于员工持股计划或股权激励。22Q1-Q3环保包装收入同比高增84%，收购仁禾、华宝利协同效应显现。消费电子方面，公司盈利能力企稳，21年当纳利净利率0.09%，22H1公司产品有所提价，22Q

洪灏最新观点总结：1、经3.5年周期调整后，中国的出口周期与中国股市回报周期紧密相关。中国出口2022年2月见顶后回落，于2022年10月出口增速29个月以来首现负增长。2、美国2020年3月启动QE，从4万亿美元的规模扩张到9万亿美元，但美元还持续强势到今年高点114。主要原因是中国疫情防控的政策，导致中国出口扩张，但央行维持人民币汇率，所以持有了4万亿美元资产，没有使全球出现美元流动性泛滥的情况。2023年，随着中国的逐步开放，内需的释放，将是中国乃至全球经济复苏的重要变量。3、中国2023

【中泰电新】振江近况更新20221202跟踪支架：（1）加工费：预计23年在1亿元；（2）出货量：目前已谈定GCS，一年至少6万吨，NT与ATI仍在谈；（3）产能：目前打算先投2条线，预计10+万吨，顺利的话23Q1末投出；（4）原材料：在美国购买原材料相比于国内成本还是高的，国内约5000-6000元/吨，美国约7000元/吨；（5）客户：以海外高端客户为主，利润率和回款是主要考虑因素。固定支架：（1）营收：预计22年约4亿收入（2GW），22H1是1.5亿元，Q3是1亿；（2）毛利率：公司按

【天风电新】美国公布反规避调查初裁结果-1203———————————根据华尔街日报的信息，美国商务部今年3月开展的反规避调查近日有了初裁结果：1）比亚迪、阿特斯、天合光能、隆基关税分别为27%、16%、254%、254%；2）韩华、晶科、New East、Boviet不存在反规避。3）其他公司能够提供证明：其产品不是使用中国生产的硅片制造的，或者不超过两种关键生产要素是中国生产的。判定标准：上述公司应美国商务部的要求提交信息后，该部门的调查人员权衡多个因素，包括投资、制造和研发是否大部分在中国

【国君食品】区域龙头更新：韧性凸显，节奏稳健根据近期调研反馈，我们认为100-300元价位在库存及价格层面风险最小，且区域龙头渠道优势开始凸显，除华北及西部地区仍受疫情点状扰动外，区域酒整体销售节奏较为均衡，其中徽酒古井等回款领先、库存良性，苏酒洋河、今世缘复苏空间更大；展望后续，区域龙头继续受益于强渠道基础及23年消费分层，继续看好其业绩确定性。老白干：1）目前河北疫情防疫措施反复，对11月省内销售有轻微扰动，但省内老白干等产品结构持续改善；2）目前湖南、安徽等区域销售较节奏正常，个别区域23

亚朵公司交流要点战略上：专注中高端赛道做第一，积蓄品牌势能发挥规模效应，不会去做全产品线覆盖对品牌认知：公司认为中高端需求个性化，是在品牌一致认知下的服务个性化，短期不会多品牌矩阵分散势能。品牌矩阵和开发思路：亚朵标准店目前迭代到3.5，未来核心产品；亚朵S（Upscale）明年迭代2.0

【长江电新】当升科技20万吨三元及30万吨（锰）铁锂正极扩产计划点评1、公司发布四川合资项目三元及（锰）铁锂正极扩产计划，其中三元联合四川蜀道新材料及射洪市政府，在四川蜀道新材料下属子公司原有5万吨三元正极产能基础上，新增15万吨产能，最终形成20万吨三元产能规模。项目总投资100亿元，其中新增15万吨产能拟投资70亿元，计划2028年底建成达产；（锰）铁锂联合四川蜀道新材料拟投资70亿元，将30万吨/年磷酸（锰）铁锂项目落户于枝花钒钛高新区管委会所属高新区，预计于2028年年底前全部建成达产。