【天风通信】润建股份：硅料组件价格下降带动光伏订单加速转化，能源+信息业务扬帆起航

?润建股份是我们天风通信团队持续推荐的低估值标的，今天公司股价大涨5.56%，主要是光伏板块复苏推动。近期光伏硅料组件价格持续下降，有望催化下游光伏建设加速，带动公司光伏订单加速转化，公司风光储在手订单饱满，有望充分受益。目前公司估值对应22-23年仅18/12.5倍，具备高投资性价比，坚定推荐！

? 1、通信管维基础业务稳步增长，民营龙头竞争力强劲

建龙微纳点评：新冠后中国吸氧人群提升，制氧分子筛需求超预期【国君基化】

群体免疫后，吸氧人群比例或超预期。假设中国实现群体免疫，50%人口确诊，其中1%肺部受损需要吸氧，则吸氧人群达1400万人，假设其中能够支付购买吸氧机的人群比例达20%，则对于吸氧机的需求可达280万台。中国去年出口制氧机达138.69万台，由于21年国外疫情的平稳，以及前期制氧机的储备，22年中国制氧机出口或不到14万台。但国内疫情放开后，或催生吸氧需求的快速增长。目前淘宝京东等网上制氧机销售渠道多数显示缺少现货需要预定等状态，且存在涨价的现象。

✿【安信建筑】芯能科技：分布式光伏运营先行者，全产业链布局多点开花

?【深耕分布式光伏业成长迅速，稀缺“自发自用，余电上网”运营标的】屋顶光伏电站优质运营商，具备全产业链服务能力

【财通商社-美护】看好医美美妆行业疫后改善，建议把握龙头和边际弹性

#医美板块

疫情期间受各地防控政策及客流下降影响，医美机构获客难度增加，机构生存压力大，参考2020年疫情下医美企业年度注销企业数达到1709家（截至12月中旬），直接带来对上游产品需求量减少，行业整体增速放缓。随防疫政策优化，初期客流短暂受阻，预计感染达峰后出行改善，带动终端消费边际修复，有望提振上游出货量，长期来看，预计行业在渗透率提升逻辑下景气度持续，伴随监管有序推进，具备合规产品的行业龙头份额有望提升。

【长江汽车】新能源渗透率30%以后如何发展？——分价格带视角

新能源渗透率步入“30%+”新阶段

2022.1-10新能源乘用车渗透率达26.2%，10月首次实现突破30%。本文从分价格带视角，分析新能源渗透率30%后的提升空间与快速增长点。

8万以下低端市场：市场空间有限，纯电微车驱动下新能源渗透率领先

1）市场空间：（2022.1-10，下同）8万以下乘用车销量202.3万辆，同比+4.2%，增速偏低且呈放缓态势。2）新能源渗透率：8万以下已达50.1%，大幅领先于行业整体。3）车型供给：8万以下集中度高，新能源车型数量占燃油车的比例达到65.6%，供给较为充分，以宏光MINI为代表的纯电微车份额大幅领先，竞争力强。

各地医院门诊和住院恢复情况如何？

近2天我们请北京、上海、保定、成都三甲医院的6位副院长、消化内科、呼吸科、肿瘤科、口腔科医生召开了电话会，整体来看，有几家医院ICU满负荷运转，老年人和重症就诊高峰刚刚开始或尚未到来。

【保定某呼吸科医生】医生到岗率80%以上，普通诊疗量基本恢复至疫情前情况，但是老年人和危重症就诊高峰可能还没完全到来。

【北京某肿瘤医院医生】医护感染率接近100%，目前手术主要是存量和北京病人，外地来京病人有可能需要等到年后恢复。

??海天味业更新（前两天电话会议核心内容）

11月全国完成7%+的发货进度，12月疫情放开后短期承压，目前12月餐饮渠道预估同比下降15%以上，居民渠道小个位数增长。目前大部分地区已经截单，全年发货基本与去年持平。预计月底库存20%+，受动销偏弱影响库存略高于之前预期。

2023年预计含税销售收入目标320亿元，对应12%+增长，考虑外部环境仍有压力。预计产品结构提升贡献约1%，剩下基本为销量增长贡献。分渠道，预计餐饮增长偏慢约7%-8%，家庭渠道更快，主要系正常化过程中2023Q1受损可能较大。分产品，预计高鲜酱油增长15%，蚝油整体增长16%（高端蚝油增长25%），黄豆酱增长10%，其他品类快于整体。

全面翻多转基因玉米产业链，核心推荐大北农、登海和隆平

核心观点：

1、22/23年种植季转基因种植面积有望进一步加大（目前划定面积确定）。

2、品种文号落地可能元旦前后落地，相关数量不会太多。

3、品种落地是商业化落地的标志，是业绩的拐点，也是种业变革的开始。

详细内容欢迎电话交流。

国信农业首席鲁家瑞15121170581

【天风机械】23年光伏设备新技术：看好长逻辑+长趋势之钙钛矿！221227

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 ✿为什么关注钙钛矿？

从光伏终局的本质角度看，增效与降本是永恒的诉求。

1）增效：在理论极限上，晶硅太阳能电池、PERC单晶硅电池、HJT电池、TOPCon电池的极限转换效率为29.40%、24.50%、27.50%、28.70%。单结钙钛矿电池理论最高转换效率达31%，多结电池理论效率达45%。

2）降本：制备成本，PSCs制作过程无需硅料，制作金属卤化物钙钛矿所需原材料储量丰富，价格低廉，且前驱液的配制不涉及任何复杂工艺。设备投资额方面，钙钛矿1GW需要的投资金额约为5亿元，是晶硅的1/2左右，是第二代GaAs薄膜太阳能电池的1/10。

以更乐观的态度布局医疗服务板块

【天风医药杨松团队】

新冠感染实时乙类乙管， 减少对经济社会影响

12月26日，国家卫生健康委公告自2023年1月8日起解除对新型冠状病毒感染采取甲类传染病预防控制措施，将“新型冠状病毒肺炎”更名为“新型冠状病毒感染”。国务院联防联控机制制定《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，围绕“保健康、防重症”目标，最大限度减少对经济社会发展的影响。