【申万电子+机械】长光华芯：拟投资10亿元扩化合物半导体光电子产能

?长光华芯全资子公司与苏州科技城管理委员会签订项目投资合作协议，拟在太湖科学城新建先进化合物半导体光电子平台项目。项目计划2023年开工，2025 年建成投产，项目总占地面积约31亩。投资总额约10亿元，预计年产值不低于6亿元。

?该投资将形成年产1亿颗芯片、500 万器件的能力，具备氮化镓、砷化镓、磷化铟等激光器和探测器芯片的产线建设及器件封装能力，具备其他高功率半导体激光器芯片等功率芯片研发、封测能力（包括 6-8 寸器件封测生产线建设）。2022Q2募投项目落地后，公司月产能达500万颗/年产6000万颗，即芯片产能在现有基础上增长约1.7倍。

【中泰通信】意华股份：看好明年业务潜力，重视底部机会！

意华美国工厂推进顺利，与NT、GCS、FTC等北美核心客户深度合作，预计23Q1末开始投产，美加工费补贴力度大，类似来料加工模式，预计将提升业务利润水平，同时减少资金压力。美海关近期逐步释放UFLPA扣押组件，随着IRA政策执行，预计23年美国光伏装机有望大幅增长。

公司突破PVH、Soltec等欧洲客户，订单增长较快，国内开拓天合光能、正泰安能等多家客户，业务范围不断拓展，光伏支架收入规模快速提升，已在乐清、天津、泰国设立生产基地，满足国内外市场需求。

【浙商电新张雷】深圳地方补贴事件点评：国家退补地方接力，看好23年国内需求

 ✿事件：深圳市政府印发《深圳市促进绿色低碳产业高质量发展的若干措施》，持续推广新能源汽车，结合促消费政策实施安排，适时实施新购置符合条件新能源汽车购置补贴政。

【国家退补地方接力，深圳市地补具备示范效应】22年12月31日以后国家新能车补贴结束，并非意味新能车市场失去政策支持，深圳作为全球新能源汽车发展最好的城市之一（今年截止目前渗透率达57%，计划25年绿色交通出行的分担率达到81%），带头推广地方新能车补贴，将对其他城市起到示范作用。

?【民生电新】光伏: 产业链价格下行，需求拐点将至，持续强call！

■12月27日，通威发布最新电池片报价，182/210尺寸电池片降至单瓦1.07/1.06元，相较两个月前降幅约20%。此前硅片龙头也分别发布最新硅片报价，与两个月前报价相比降幅约为26-28%，我们认为，此次电池片的降价为成本下降之后的正常价格传导，将进一步加速产业链需求拐点的到来。

■产业链中枢价格已呈现明显松动，强烈推荐一体化组件与辅材环节。一体化组件方面，此前由于产业链价格的持续走高，导致下游业主装机意愿不强，需求受到压制，产业链价格下行后预计地面电站需求将逐步释放，装机量将持续提升，同时组件盈利能力有望随硅成本下降而加速回暖。

【12/28电力大涨快评】

1、光伏产业链上游快速降价是导火索：近期以通威等为代表的光伏设备价格快速下降，前期被持续压制的绿电、火/核/水转绿的预期成长空间开始释放。

2、电价上行是内因：广东、江苏23年度长协交易结果出炉，均顶格上涨。尤其是广东，22年度长协被压制在8%以下的上浮幅度在今年终于得到彻底解放。后续可以期待23年顶层政策对于电价浮动范围的进一步放松。

3、煤价弱势运行锦上添花：虽然冬季寒潮猛烈，但放开后疫情高峰冲击了短期需求，旺季价格不旺。火电企业盈利边际修复进程持续。

【国金医疗·华兰生物】河南省再获批3家新浆站，血制品业务成长潜力持续打开（联系人：袁维、赵博宇）

12月27日，公司公告收到河南省卫健委印发的《设置单采血浆站批准书》，同意公司在河南省许昌市襄城县、河南省开封市杞县和河南省南阳市邓州市设置单采血浆站，采浆区域分别为襄城县、杞县和邓州市。

河南省再获批3家浆站，浆量成长性打开。2022年以来，公司在新设浆站上持续取得重大突破。根据河南省第七次全国人口普查主要数据，2020年襄城县、杞县和邓州市分别拥有常住人口67、93和125万人，浆站产出潜力可观。截至目前，公司已经在河南省获批7家单采血浆站，6月份，公司在河南省潢川县获批新设浆站，7月份，公司在河南省伊川县、夏邑县和商水县获批3家新设浆站。河南省浆站资源的不断突破有望为公司贡献增量采浆。

✿【招商交运】顺丰控股：疫情冲击下公司具有较强物流保障能力，看好23年中高端线上消费复苏

高频数据显示，顺丰快递单量增速领跑同行。双十一电商大促期间业务量同比增速良好，电商退货件量同比增长强劲，11月顺丰快递单量+2.9%，而行业单量增速同比-8.7%（韵达、圆通、申通同比增速分别为-21%、-7%、2.2%）。近两周以来，疫情冲击下各快递网点受影响明显，而直营体系的顺丰物流保障能力较强，12月17-22日，顺丰累计揽收量同比+21%。

【华安电子胡杨团队】永贵、盛弘连续两天大涨，再述百页策略报告电车增量逻辑❗

 ✿高压化：新能车延续800V高压趋势，配套大功率快充加快建设。#报告正文首推永贵电器

新能源车市场进入大规模量产阶段， 2022年1~11月，我国已经实现新能源汽车销量606.7万辆，同比增长约1倍，市场渗透率达25%；据中汽协预测，2022年全年新能源车销量将达到670万辆，2023年或达900万辆，同比增长35%，具备性价比或特色的车型有望在23年脱颖而出。

【兴证电子】持续重点推荐三环集团：行业拐点逐渐显现，国产替代加速

MLCC公司国巨、华新科、禾伸堂和材料公司勤凯11月均迎来环比增长，符合我们10月行业深度报告判断，板块库存见底后迎来一段修复行情，原厂稼动率逐步回升，主动去库存向被动去库存过渡，明年初将会看到更加健康的库存指标（低于平均水平）。明年如果需求回升，有望进入新一轮上行周期。

三环集团近况更新：1）MLCC业务进展持续超预期，产能300亿/月左右，车规开始批量，上半年高容占比超过20%，全年有望超过30%，Q4开始明显回升；2）浆料业务环比也有回升；3）基片、PKG、插芯业务开始企稳。

【国联电子】纳芯微：聚焦模拟产品线，车规级芯片快速放量

?信号感知/系统互联/功率驱动三位一体共驱业绩快速放量：现已能提供800余款可供销售的产品类型，2020年出货量超过6.7亿颗，2019-2021年三年同比增速均在100%以上。

?模拟芯片国产替代空间大：全球排名前10的模拟厂商均为欧美日芯片巨头，市场份额合计62%，国产厂商仍有较大的国产替代空间。

?持续加大研发投入，多项技术满足车规级标准：公司已有包括集成式压力传感器芯片、隔离驱动芯片等多项技术满足AEC-Q车规级标准。