【葵花药业】优质中药OTC+增长加速品牌力提升+超低估值，向上空间60%以上！

公司前期由于各种影响，市场口碑和关注度持续下降，当前业绩增速和估值性价比较高。二代接班之后业务捋顺，管理层较为稳定。公司8月发布了员工持股计划草案，激励考核为2021年收入为基数，2022/2023/2024年收入增速不低于10%，21%，33%或净利润率不低于17.59%，18.09%，18.59%。收入和盈利能力持续增长。

三大重大变化：

?【中泰电新】天洋新材：产能扩增叠加客户导入顺畅，业绩弹性大

【投资要点】

硅料降价后，盈利修复或困境反转类辅材是我们重点推荐的方向之一，其中，今年盈利承压严重的二线胶膜企业比较符合此类特征，叠加产能扩增叠加客户导入顺畅，看23年及以后业绩弹性大。

23年，我们预计天洋新材实现业绩2.5-3亿左右，考虑公司产能扩增弹性及产业资本加持和赋能，给予25倍估值，第一阶段看70亿左右，现价买入50%+空间。

【安信计算机‖基础工具链】测量仪器：鼎阳科技更新

12月28日，鼎阳科技发布公告称，正式公开发布新一代旗舰级示波器SDS7000A和配套使用的5GHz有源差分探头。其中，SDS7000A示波器带宽为4GHz、采样率为20GSa/S、分辨率为12Bit。此外，公司还发布了首款自研前端放大器芯片SFA8001，其带宽可达8GHz，以满足下一代示波器的研发需求。

根据鼎阳科技官网，近期公司陆续推出了一系列高端新品，包括26.5GHz四端口矢量网络分析仪SNA6000A，SPS6000X宽范围可编程直流开关电源，SSM5000A系列射频开关矩阵，SSU5000A系列机械开关等相关配件。

【招商机械】金卡智能：被低估的智慧燃气表龙头，业绩拐点，强烈推荐

1、智慧燃气、智慧水务是“数字经济”的重要落脚点。12.15中央经济工作会议指出，要加快建设现代化产业体系，大力发展数字经济。作为最先落地的物联网场景，智慧燃气是重要的数字经济落脚点。

2、正遇上燃气表的智能改造高潮。我国仍约有3亿只传统燃气表需要置换改造，合计市场空间800-900亿。物联网燃气表不需要消费者线下缴费，不需要燃气公司线下抄表和营业部，并基于大数据大大提升了燃气使用安全。

【财通策略李美岑团队】从海外疫后复苏看大消费行情如何演绎

☀业绩修复看消费场景修复难易。消费场景修复由难到易：出行娱乐(航空|电影娱乐|酒店景区游轮)>商场购物(餐饮|服装店|服装|家电)>日用零售(日用品|饮料|酒类|超市)>疫情受益(线上|药店|折扣店|家居店)。长期修复看，场景修复越难，受损程度越大，修复时间越长。短期二次疫情冲击看，非受益板块营收修复节奏将被拖累一个季度，其中场景修复越难，短期修复弹性越大。

浙商机械 邱世梁|王华君【侨源股份】五问五答

1、侨源股份：为什么是好赛道中的好公司？

工业气体市场空间大、现金流好，全球诞生了万亿市值公司。从全球看，行业有3个超过5000亿，有超过万亿市值的公司。例如林德1.1万亿人民币，法液空和美国AP约5000亿。2022年中国工业气体市场约2000亿元，过去几年行业增速10%左右。

侨源股份盈利能力强；大行业小公司，成长空间大。2019年公司收入7.8亿元，净利润2.6亿元，毛利率60%，净利率34%，加权ROE 37%。公司在中国市占率不到1%，成长天花板高。

【国海传媒姚蕾团队】新东方在线(1797.HK)-东方甄选高频数据跟踪：周年庆海南行整体GMV破亿，主号自营占比预估超40%

?12月28日周年庆海南行：

●GMV：东方甄选矩阵单日整体达12271万元，其中主号9973万元、美丽生活号1587万元、图书号102万元、自营号443万元、将进酒号166万元、看世界号未开播。

●自营占比：主号达45%，矩阵达41%。

●场观：矩阵4968万人次；主号3221万人次、美丽生活号1018万人次、图书号248万人次、自营号344万人次、将进酒号137万人次。

【国盛军工】航发动力：航发集团经营数据亮眼，全面迈向高质量发展阶段

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?事件：中国航发集团发布2022年工作回望。2022年集团加快推进生产能力建设，航空发动机交付周期大幅缩短、交付数量不断提升，全面实现“2332”均衡生产目标。一方面，航发动力脉动装配生产线建成使用，生产准备时间同比节省2小时/天，产品装配用时每台同比减少25%，产品一次交检合格率整体提升11%。另一方面，2022年集团退出非主业行业20余个，减少非主业营业收入近百亿元，利润总额增长超过70%，主业收入占比超过90%。我们认为，2022年集团在型号研制、生产效率、国企改革、市场开拓等方面均取得明显进展，航发动力作为集团旗下唯一航空发动机总装上市公司，也将进入全面提速、高质量发展阶段。

【天风医药杨松团队】山河药辅新增推荐：新产能加速释放，进口替代空间广阔

国内辅料行业龙头，Q3业绩保持快速增长。公司是国内体量最大的药用辅料供应商，辅料产品线涉及纤维素类衍生物、淀粉类衍生物、树脂、包衣粉等，共35个品种获得药用辅料登记号，其中纤维素类衍生物产品种类齐全、销量领先。公司2017年至2021年收入CAGR为16.11%，利润CAGR为15.39%；2022前三季度实现收入5.25 亿（yoy17.69%），归母净利润0.95 亿（yoy30.45%），其中 2022Q3 实现收入1.65 亿（yoy17.41%），归母净利润0.28 亿（yoy47.69%），净利润增速加快主要基于产品结构优化、汇兑损益增加、规模化费用率下降等影响所致。

【民生计算机】?调整到位，当前位置我们旗帜鲜明看好信创！

信创板块近期经历充分调整，随着北京开启复工复产，因疫情暂缓的信创规划进度开始重启。在丢掉幻想，正视现实，建立核心技术攻关新型举国体制大趋势下，新一轮信创发展兼具多方面重大变化：

1、决心空前：最高层明确“丢掉幻想，正视现实”；2、高水平科技自立自强、新型举国体制与以中电科、中电子为代表的国企改革三位一体；3、华为“根”技术与数字底座生态建设的长远布局初见成效。